北宋末年，金兵南下。宋高宗赵构逃至杭州，建立南宋。从此，半壁江山，被金人占领。伪齐王刘豫，占据山东，胡作非为。一代女侠张燕珍不畏强暴，仗义豪气，为民除害，深得民心。后卷入金廷政治斗争，金国熙宗皇帝完颜亶重金悬赏，捉拿张燕珍。张燕珍被迫下江南，却又被宋廷追杀。从此引出一段豪气冲天的江湖悲歌。